Изяслав III Давыдович - сын черниговского князя Давыда Святославича - впервые упоминается в летописи под 1139 годом, как союзник Всеволода II Ольговича. Тогда Всеволод, заняв Киев, отдал Чернигов Владимиру, который был братом Изяслава Давыдовича.
Братья Давыдовичи жили дружно. В борьбе Оьговичей и Юрия с Изяславом Мстиславичем за киевский стол Давыдовичи играли двусмысленную роль, приставая то к одной, то к другой стороне. Их ццелью являлось сохранение за собой Черниговской волости. Конечно, при случае они были не против захватить и новые земли. После смерти брата Владимира в 1151 году Изяслав Давыдович занимает черниговский стол. Узнав о кончине Изяслава Мстиславича в 1154 году, он спешит в Киев на похороны, но туда его не впускает Вячеслав Владимирович.
Тогда Изяслав Давыдович и Святослав Ольгович заключили союз с Юрием Долгоруким. После смерти Вячеслава Владимировича, наступившей вскоре после кончины Изяслава Мстиславича, Ростислав Мстиславич, получив великое княжение, подступил к Чернигову и потребовал от Изяслава, чтоб тот признал его великим князем.
Изяслав Давыдович отверг это требование и на берегах реки Белоуса разбил Ростислава. Изяслав III Давыдович сел на княжение в Киеве. Но Юрий Долгорукий стремился выгнать Изяслава III из Киева. Давыдович удалился в Чернигов. Юрий занял Киев. Изяслав был вынужден пойти на мировое соглашение. Кроме того, мир был скреплен браком сына Долгорукого Глеба с дочерью Изяслава. После смерти Юрия Долгорукого в 1157 году киевляне, опасаясь половцев, пригласили к себе Изяслава III Давыдовича, и 19 мая он вторично занял киевский стол.
В 1158 году Изяслав III Давыдович рассорился с галицким и волынскими князьями. Причиной ссоры стал князь Иван Берладник, претендент на Галич. Изяслав отказался выдать Ивана. Ярослав, князь галицкий, со своими союзниками Изяславичами волынскими и дядей их Владимиром Андреевичем, выступил против великого князя и занял Белгород. У Изяслава было численное преимущество в войске. Но неожиданно торки и берендеи изменили ему и перешли на сторону противников. Изяслав был разбит, бежал, пробрался в Сожскую область, где встретился с женой, бежавшей вслед за ним из Киева.
Считая виновником своего несчастия Святослава, Изяслав III Давыдович захватил область вятичей и начал грабить курские города. Святослав Ольгович был вынужден вступить в союз с занявшим киевский стол Ростиславом Мстиславичем.
Две попытки Изяслава овладеть Черниговом были неудачны. В этой борьбе Изяславу немало помог Иван Берладник. Изяслав разорял смоленские волости, в которых его половцы захватили более 10000 пленных. Видя, однако, превосходство своих врагов, Изяслав Давыдович начал искать союза с Андреем Боголюбским. Этот союз был скреплен браком дочери Боголюбского и Святослава Владимировича - племянника Изяслава. На сторону Изяслава перешли Святослав Владимирович и некоторые бояре киевские и черниговские, сын Святослава Ольговича, Олег, а потом и сам Святослав. В 1160 году Изяслав с союзниками осадил Переяславль, но вскоре отступил и, соединившись со Всеволодовичами, Святославом Ольговичем и сыном его Олегом, переправился через Днепр, подступил к Киеву и одержал решительную победу над Ростиславом, который бежал в Белгород.
Вступив в Киев, Изяслав III Давыдович пришел в Софийский собор и объявил прощение всем киевлянам. Святослав посоветовал ему помириться с Ростиславом, но Изяслав отверг это предложение и двинулся к Белгороду.
Но Ростиславу к этому времени удалось найти союзников, которые оказали военную помощь. Изяслав III Давыдович был вынужден отступить от Белгорода, а Ростислав с союзниками преследовал его. 6 марта 1161 года в бою Изяслав был тяжело ранен, упал и скончался на глазах Ростислава и Мстислава. Тело его сначала погребено было в киевском Симеоновском монастыре, а потом перенесено было в Чернигов и положено в церкви Святых Бориса и Глеба.
Известно, что у Изяслава Давыдовича была одна дочь, которая вышла замуж за Глеба, сына Юрия Долгорукого.
.